Good Luck To You! - 第17页

民营口腔医疗红利期已过！未来发展将呈现这3种趋势！

美口腔1993年由商人刘佳创办，虽然并非口腔专业出身，凭借其敏锐的商业嗅觉选择了未来极具发展潜力的口腔医疗行业。在民营口腔机构还很罕见的2000年，佳美口腔已经在北京开设10家口腔连锁机构。到2006年连锁数量达到惊人的30家，其规模在当时已经是民营口腔中“最大”。并且在当年度获得卫生部特别批复的“佳美口腔”全国统一连锁品牌的授权。到2007年获得来自英国马丁可利基金的1000万美元的投资。并对外宣布至2008年全国开设300家口腔医疗机。由此进入到快速开店的扩张模式。至2008年底佳美全国数量已经过百，但是随之而来的不是更加快速的扩张速度，而是亏损规模的逐步放大。目前佳美全国连锁在经营状态的总计43家，多数亏损店都已关闭。虽已“失败”告终，但是今天的刘佳吸取了以往和资本对赌快速扩张的教训，潜心于DSO模式，专注于购后管理能力的提升。利用长期积累下来的行业人脉关系，在近千家口腔医疗机构中对“优质”机构以收购51%股权方式进行并购。就此佳美在2017年，和2020年收获二笔融资。在市场红利期出来“创业”的牙医老板们都在不同程度上受益于市场的高速发展，收获了自己人生中的第一桶金。其中绝大多数的牙医老板延续了创业初期的惯性思维，做好一个牙医，以临床看病人为主，经营管理为辅。但是也有一部分有“想法”的牙医老板或者是投资人，抓住了马上就要来临的“资本红利”期开始圆自己的“上市”梦想。32012年开始进入到资本红利期。在资本的推注下中国口腔医疗服务市场引来每年超过20%复合增长的高速发展期。其背景是在前20年中国经济爆发式增长的惯性推动下，中国经济整体规模于2010年超过日本，成为仅次于美国世界第二。就此国内消费市场开始抬头，成为推动中国经济增长的三架马车之一。随之中国人均生产总值逐步接近中等发达国家水平，消费升级，新消费市场开始进入高速增长。大家印象最深刻的就是正畸项目在2011年前后开始“流行”，那些“踩到”正畸红利的牙医或者是机构都赚的盆满钵满。口腔医疗服务行业无疑是新消费领域中的佼佼者。因此也吸引大量的社会资金和机构资本投入到行业中。大家用真金白银投资机构，努力培育区域和全国连锁机构，寻求“上市暴富”的机会。这个状态到2016年前后到达顶峰。那个时候稍有规模的口腔医疗机构的经营者们每天都要接待很多的“投资人”，口腔医疗机构的估值泡沫也被越吹越大。六和口腔1993年由黎昌仁和黎强在珠海共同创办，2004年进入上海发展，2007年由黎强在上海中山公园成立拜尔口腔。借势市场红利至2012年拜尔口腔已经上海设立了14家口腔门诊部。在2011年底获得一笔8000万元的融资，对外宣布2年内上市。直至2014年全国店面约60家规模，被联想以20亿人民币的高估值，10亿人民币收购54%的股权，更名拜博口腔，并和上市公司联想集团合并财务报表。收获高额融资以及联想的全力支持下拜博口腔如同插上了翅膀，到2016年底短短2年不到的时间全国连锁门诊数量已经达到200家，新开数量接近150家。但是当年度亏损额高达7.95亿元。到2017年底全国连锁数量达到212家，开设速度虽然明显降低，但是年度亏损还是达到7.93亿元。迫于亏损压力拜博于2018年被联想作价40亿人民币，以20亿人民币51%持股比例卖给了泰康人寿。而今泰康人寿作为口腔医疗服务行业的新晋者不仅将自己旗下的“泰康拜博口腔”去“拜博”化，每年还是保持新开或收购数十家机构的发展速度。即使在疫情后的2021年，口腔医疗服务行业还有13起投融资事件。而资本红利期还是在2022年戛然而止。其很重要的一个原因就是2020年突发疫情加速了国际和国内环境朝向世界新格局的发展。其实早在2008年全球金融危机后，反全球化浪潮就在全世界特别是欧美国家越演越烈。其底层逻辑是在全球化贸易以及互联网，新能源等新技术革新的引领下世界贫富悬殊情况已经达到二战后顶峰。世界经济，政治生态从增长逻辑往公平逻辑发生转变。伴随二极对立化世界新格局下的意识形态大于金融贸易新认知的形成。出现英国脱欧，中美贸易战和全面脱钩，乃至北约东扩导致的俄乌战争，以及近期安培遇刺等一系列国际政治和经济环境的结构改变和不确定性剧增。4在国际环境巨变的压力下，我国在2019年实现人均GDP破一万美元后，在2020年确定共同富裕政策大风向。并相继出台各类政策。针对房地产，金融，教培，新消费，医疗等行业的监管和规范也逐步收紧。对市场中影响中国经济长期发展和共同富裕总目标的一些不合理现象进行结构性改革。具体到口腔医疗服务行业，我们也可以感受到受到国际生态影响下的国内政策变化后的趋势改变。 1 资本红利期的结束受到中美全面脱钩的影响，在美国上市的大部分中概股公司于2024年面临全面退市风险。由此造成外资类资本退出受阻，投资中国企业的意愿降低。而近期对各行各业的规范政策也导致大量裁员和缩减业务情况的发生，来自产业的资本投入也在急速减少。因此可以认为2022年开始口腔投融资事件，特别是针对下游医疗服务机构的情况会大幅度减少。即使有投资也将以高估值聚集到可以跑得出，确定性高的部分头部机构上。拿钱变得困难无疑是资本红利期已经结束的第一象征。而所有经营者的“上市”梦想在瑞尔集团成功登陆香港证券市场后宣告结束。原因是就目前香港证券市场的估值来看几乎很难满足中国口腔医疗机构在一级市场的估值要求。破发，低估值，低市盈率已经是常态。而以口腔医疗机构的规模登陆创业板是获得高估值，高市盈率的第一选择。但是创业版登陆难度远超港股。据公开数据，仅目前申请创业板的公司排队数量已经超过数百家。还有我们也需要关注的是：包括泰康人寿，新希望，高瓴旗下的松柏，美年大旗下的天亿，国药等极具实力的大型资本和上市公司等通过大体量收购布局口腔赛道。可见即使是最上游的资本端也进入到“内卷”的时代。 2 竞争和行业内卷时代的到来根据国家统计局最新数据，受到疫情反复影响2022年中国2季度GDP增长仅为0.4%，上海为-13%，北京为-2.9%。中国经济下行压力巨大，2022年全年想要完成5.5%的增长目标非常困难。但是根据不完全统计至2022年6月份全国口腔医疗机构新增超过6000家。在整体市场容量减少的情况下，全国口腔医疗机构的数量却不减反增，市场竞争将会进一步加剧。市场营销占获客权重比持续增加，价格下行等无序竞争情况日趋激烈。对小型机构，特别是牙医开业机构的挤压效应越发严重。 3 政策收紧下面对公立机构的市场挤压近几年公立口腔医疗机构发展迅速，从2019年国务院颁布《中国口腔健康行动方案》指导意见，各省市都在加大对公立口腔医疗机构的基础设施和人员的投入。同样受到政策影响各地对民营口腔医疗机构的开办和监管力度虽有不同，但是总体趋势上是日趋严格。比如2021年对医美行业整体监管的强化，新医疗机构监管，医师法和医疗广告法，种植集采等政策的出台。民营口腔医疗机构经营者不仅要面对来自市场内部的激励竞争，还要面对来自公立机构在中低端市场的挤出效应。按照今天中国老百姓的消费习惯，首选公立机构还是将会持续很长一段事件。时代已经发生改变！综上所述笔者认为以2022年作为开端，中国口腔医疗服务市场的新纪元已经开启。中国口腔医疗服务市场高速发展的30年已经宣告结束，繁荣喧哗下的造福梦想随着时代的改变将一去不复返。错过红利期，还在场内或者新入场的玩家们都将面临来自市场的新挑战。挑战的核心不再是广告，服务，资本，上市或是那些远离医疗追求短期回报的手段和目标。而是人，是团队和患者本身。如何通过管理团队，满足客户需求，做好客户精细化管理，实现增效降本长期收益目标的经营能力。以及如何解决在过往30年创业成功的牙医创业者们的传承问题。这些新挑战需要经营者们更加精专于经营和管理，需要牙医们更加专注于医疗和服务，满足来自患者的更多需求。而所有的指向则是让口腔医疗机构回归医疗的本质。也许过往30年医疗可以给经济增长让步，但是未来10年无论是从监管层还是客户乃至从业者角度出发，医疗就是应该具备医疗本来的面目。本文转载自网络，不对信息准确性负责，仅供参考，文字或图片内容如有侵权，请联系即删。END...

2年前 (2024-05-28)

2023盘点｜在存在的边缘：口腔机构开店数创二十三年新高

美呀医疗集团全资子公司的“口腔种植手术导航定位系统”，也获批了三类医疗器械注册证书。企业们闻风而动，11月上海市还发布了促进医疗机器人产业发展行动方案，力争2025年产业规模达到100亿元。技术助攻，华西口腔医院完成全国首例国产机器人辅助口腔颌面外科手术；昆明医科大学附属口腔医院11月以来完成多例机器人精准种植手术；重庆医科大学附属口腔医院完成了重庆首例种植手术机器人上颌窦底提升术…10月，美国市场研究公司Market.US发布的《全球种植牙市场分析预测》中指出：预计到2032年，全球种植牙市场规模将从2022年的43.2亿美元增至约90亿美元，在2023年至2032年的预测期内，复合年增长率为7.77%。编辑搜图02.下游，神伤吗？我们先聊聊通策医疗吧。通策兔年似乎开年不利，2月，上交所予以通策医疗纪律处分，公开谴责实控人。此次纪律处分主要基于通策医疗存在的【关联交易构成非经营性资金往来】、【出资情况披露不准确】、【财务资助情况披露不准确】三个问题作出，分别涉及到壹号基金与浙江通策眼科医院投资管理有限公司融资方案协议。备受关注的通策医疗、和仁科技收购案，也在监管之下亦步亦趋。对通策来说，已在“黑暗森林”法则的瞩目之下。根据其半年度数据，2023年上半年，通策医疗实现营收13.63亿元，同比增长3.38%；归属于上市公司股东的净利润为3.04亿元，同比增长2.99%。从各业务收入占比来看，几无变动。第三季度营收也与上年同期基本持平，但净利润同比下降5.58%。6月，通策医疗发布的《关于2022年年度报告信息披露监管工作函回复的公告》中称：预计2023年，公司种植业务将有大幅放量，为此，公司已储备400余名种植医生，有足够医生应对种植放量后的增长需求。鉴于前三季度的业绩表现，Q4于通策来说，是2023年的“关键一役”。通策时间的Q4，有三件大事：1、加码眼科赛道，拟1.2亿元收购浙江通策眼科医院投资管理6%股权；2、决定收购及增资湖南一口腔医院集团；3、通策医疗发布新logo，加速全国口腔医院品牌布局。就在坊间传说通策“偏安一隅，拒不迎战”的时刻。通策给出了自己的回答：从口腔走出去、从杭州走出去。鲸吞蛇噬，从来都是要有个出路的；鲸吞蛇噬，也总伴随着资本的游戏。7月，美奥口腔和美维口腔的新股东迎来了共同的新股东。“美字头”口腔以资本为牵引线，DSO故事做蓝本，继续在中国大陆开疆拓土。但今年的DSO赛道拥挤，知名如瑞尔集团、马泷齿科、欢乐口腔、赛德阳光等口腔品牌“名流”，都在开拓自己的B2B业务线。有关DSO是什么？为什么？怎么办？是拿来主义？还是中西贯通？是机构采购“拼多多”？还是数智赋能“绿皮车”？在当下的中国口腔行业，DSO究竟是支持者？还是服务者？是师者？还是友者？DSO们需要迫切解决的问题是：从概念到落地，DSO模式究竟能帮到行业什么？以及怎样落实“赋能”问题？其实DSO在中国，算是第二波浪潮了。作为一个“舶来品”，DSO上一次的出场可以说是雷声大、雨点小。缺乏共同的愿景和科学的资源配置，新闻稿热闹地发了，随后走着走着就散了。从曾经的抱团DSO到如今的各自DSO，缺的从来不是资本，缺的是真正愿意为DSO投资的资本，以及为DSO模式构建的能力模型及执行团队。说到这里就不免感慨：嗟乎！行业缺的从来都是人才。但说来也奇怪，人们都赞同为人才付费，但马泷齿科启动IPO，拟在港交所主板挂牌上市消息出来的时候，倒是都在惊讶其牙医百万平均薪资问题（实为媒体误传）。在民营口腔市场，马泷——这家口腔诊所品牌有些特别。你要说特别在哪里吧，也不尽然。论机遇，它不是老天赏饭；论体量，它也不是口腔巨绅；若是论营收，全国布局的马泷齿科，也就和base在大湾区的德伦口腔相差无几。说到德伦口腔，其母公司皓宸医疗今年一直在公司控制权“易主”之间飘摇。当然，之前德伦口腔与母公司之间的对赌补偿，已于前几日履行完毕。根据皓宸医疗2023Q3财报，公司营收同比增长5.49%，净利润同比下降49%。对于皓宸来说，押注德伦或许是一场转型的“梭哈”。只是万万没想到，在其动心起念的时候，集采政策再一次给融钰开了个“命运的玩笑”。但即使如此，德伦在大湾区依旧在持续扩张。“一边是大湾区连锁里手，需要借道上路，一边是资本行家奈何口腔新手，赌约之下，细作之上。如今双方已跑完第一轮磨合，这根资本的杠杆能否为德伦争取未来的时间，关要的是：杠杆的两头，都不能轻易离场。”——《“梭哈”德伦，求一段善缘》如今，飘摇之际，德伦有没有可能反向操作，真正实现“金蝉脱壳”？德伦有机会，但它需要等一个春天。反过头来看，对于口腔机构来说，有时候只要克服“走不出×××”的出战心理，偏安一隅，深耕当地，似乎也并不是坏事。这一点上，牙医朋友们，想通了：去哪里都是为国民口腔健康做贡献。03.返乡，创业吗？我们开篇说到，2023年口腔机构开店数创二十三年新高。但今年的开店选址地，“下沉”了。2023年1月-10月之间，广东一省新增口腔机构数1748家，较上年同期增长了37.96%。其中最惹人注目的，当属湛江一市，同比增长了196.43%。湛江，汉代海上丝绸之路最早的始发港，也是我国东南沿海重要的港口城市及全国性交通枢纽。2022年人均GDP在省内排名第14，已在中位数之后（广东下辖21个地级市）。据统计局数据，2022年末市内常住人口703.54万人，较上年新增0.45万人。就是这么一座广东省外可能都名不见经传的广东省地级市，在2023年前十个月，口腔机构的创业热情异常高涨，增速一路领跑至省内第一。这份异动的数据颇为有趣，但更有意思的是：今年统计期内，在湛江市新开的口腔机构占湛江市存量口腔机构数38.85%！12月份，我们复盘全国数据，发现重庆的数据也很有意思：减去重庆九个主城区新开店数据，其他区、县为再下沉的市场，2023年新开店数共计：363家，占重庆今年总开店数的一半以上。编辑搜图这不是巧合，朋友们。今年绝大多数省市的口腔机构开店选址，都是如此状况。“当我们在大谈着口腔“消费降级”的时候，大多默认了主体是一二线的消费者们；但殊不知，三四线、甚至五线城市的口腔消费，正在升级着…事实上，相比于一二线城市消费者的高生活成本，三四线城市的消费者所面对的负债压力较小，同时综合物价相对较低，生活成本较低，购买力提升较快，可挖掘的消费点更多。加之熟人社会中口碑扩散成本远远低于流量平台，对流量平台的依赖也因此降低。因此县域中的口腔机构基本盘不大但稳。”——《乱下判断，或给口腔行业带来历史性错误》编辑搜图04.上游，沉默吗？最后我们说说今年上游企业的发展情况吧。根据海关数据，截至到2023年11月，口腔相关产品贸易累计进出口总额1712834万元，同比增加17.73%。然而，从前是十一个月的数据来看，今年进出口贸易差额实现了反差，截至到统计日的数据属于：入超局面。可以说，口腔器械耗材“出海”之帆已悬，但无奈海上风大。在国内市场上，以今年口腔机构净增长15858家来看，其实是多了15858家潜在客户。这无疑对刚需型器械耗材产品是一大利好，而对缺少核心竞争力的企业来说，则是喜忧参半。从各家公司公布的业绩上来看，最新能掌握的数据是：爱齐科技2023年第三季度业绩低于预期，但青少年透明矫正器数量同比增长了8.4%；盈纬达三季度营收6.31亿美元，同比增长0.8％；美亚光电第三季度营业收入同比增长15.87%，口腔相关业务继续保持恢复增长；先临三维三季度营收同比增长26.5%；登士柏西诺德2023年第三季度净销售额9.47亿美元，净销售额持平；时代天使中期收入6.16亿元，同比增长了8.0%；现代牙科2023年上半年营收16.02亿港元，同比增长12.1%…总体来看，虽然大部分上市公司的业绩低于预期，但也有公司在市场扩张和营收增长方面取得了显著的成绩。在这个充满变数的年份里，各家企业都在努力寻找自己的定位和发展空间。无论是已经成功上市的企业，还是正在积极筹备IPO的公司，都在这个竞争激烈的市场中迎风前行：在口腔护理赛道上，登康口腔IPO傲世出道，一时成了二级市场的“香饽饽”。正雅齿科一边抢占着飞机高铁广告位，一边高调启动了IPO；速迈医学创业板IPO也获受理，拟募资5.08亿元用于扩产手术显微镜和升级研发中心；沪鸽口腔又又又又又一次启动了IPO；“普通得有点特别”的普特医疗11月传出消息，正式申请新三板挂牌…当然，从投融资上来看，2023年的行业投融资显得冷清不少，但依然有：博创生物宣布获天使＋轮融资，将用于口腔骨组织引导膜等核心产品开发；深圳玉汝成完成数千万级融资；微纳3D打印企业摩方精密宣布完成1.7亿元融资，产品布局牙齿贴面领域；赛乐医疗完成数亿元B轮融资，深耕口腔诊疗器械；瑞通生物获兴泰资本、兴泰创投联合领投4000万元股权投资…今年以来，口腔行业器械耗材企业的人事变动激烈，无论是受裁员潮影响还是面临业务扩张的挑战，行业内的人员流动都呈现出较大的波动。12月Envista公布三名高管上任；李华敏女士辞任多项职务，调任并委任胡杰章先生为时代天使的执行董事、首席执行官及首席技术官；再早些时候，登士柏西诺德任命了首位中国女性总经理张瑛女士…口腔企业的人事变动呈现出复杂多变的态势，其他各家器械企业之间的人员流动率也在拉高，这与大行业情况无出其右。Boss直聘2023财年前三季度营收为43.7亿元，同比上一财年同期的34.3亿元，前三季度营收增长27%。一方面是在线招聘平台月均活跃企业和企业用户的环比增长喜人，一方面则是企业人员流动率持续拉升。当然，各公司都在努力优化自身的管理团队和人才结构，以适应市场的变化和挑战。很多人说，做企业、做市场就如同行军作战。这里就借用《孙子兵法》一言：“故校之以计而索其情。曰：主孰有道、将孰有能、天地孰得、法令孰行、兵众孰强、士卒孰练、赏罚孰明，吾以此知胜负矣。”主孰有道：领导者是否具备正确的决策和领导能力将孰有能：指挥官是否具备足够的才干和军事技能天地孰得：利用自然和地形的优势，避免劣势法令孰行：军队是否按照法令和纪律执行兵众孰强：比较敌我兵力的强弱士卒孰练：军队的士兵是否经过充分的训练赏罚孰明：奖励和惩罚制度是否清晰明确还是那句话，有对的人，才能成好的事。有对的计，才有多的胜算。一家“主有道、将有能、天地得、法令行、兵众强、士卒练、赏罚明”的企业，总能走过高山低谷，轻舟驶过万重山。本文转载自网络，不对信息准确性负责，仅供参考，文字或图片内容如有侵权，请联系即删。...

2年前 (2024-05-27)